前期在對一季度末化工產品呈現普漲行情的預期下，化工板塊超越大盤上揚，但在大盤震蕩走低的情況下，化工板塊股價也急速回落。但行業的復蘇趨勢沒有變化，因此，仍然堅持看好化工的陽春三月，目前已現布局良機。聚氨酯領域受鞋底等行業拉動現上揚態勢。
下游行業復蘇需求拉動日漸明顯
短期來講，房地產對上游化工材料的需求依然會在3-4月份開始逐步體現。有人認為多項房地產政策出臺，一線城市房價有向下趨勢，會使得09年的新開工項目推遲完工，這將會造成對上游化工材料的需求滯后。但是我們也應看到，09年新開工項目大多集中在二三線城市，二三線城市的成交量和價格依然相對樂觀。從投資趨勢來講，除了開發商，投資者也瞄上了二三線城市。浙江商會副會長陳俊曾向媒體表示。他認為，目前在北京、上海等一線城市投資房產的溢價空間不大，如果現在套現轉投二三線城市正是好時機。因此對上游材料的需求依然會在3-4月份逐步顯現。
短期來看，建材下鄉政策也會在天氣轉暖之時拉動化工材料的需求。據初步測算我國農村每年用于建房和房屋維修消費近5000億元。建材下鄉將直接拉動農村消費逾人民幣800億元，建材下鄉將直接補貼給有建房和改造房屋需求的農戶，如塑鋼類建材下鄉，補貼20%。
今年全年來講，國家調控地產不是為了打壓，而是為了增加投資增速。眾多人士表示，當前貨幣緊縮和宏觀調控的出發點不同于08年!08年是為了防止經濟過熱，而今年是為了更好的在溫和通脹環境下刺激內需和消費增長，接過國民經濟增長的接力棒以保證經濟復蘇更加健康;調控房地產意圖在于抑制投機需求，控制資產價格預期，釋放剛性需求以帶動房地產投資持續健康增長;國家收緊房地產開發商的融資通道以及嚴格打擊囤地行為的相關政策，綜合手段將成為新開工面積投資增長的外部邏輯支撐!
我國的城鎮化加速會帶動建材領域的長期需求。關于進一步推進城鎮化建設的研究，在去年年末的中央經濟工作會議、中央農村工作會議以及后來出臺的“一號文件”中被屢次提及，可見，中央政府對于加快推進城鎮化建設有著強烈愿望。隨著中國城鎮化步伐加快，作為國民經濟支柱產業的房地產業無疑是推動中國經濟增長的動力。
今年市場期望依然高漲。雖然中汽協表示1月銷情不能代表全年走勢，今年宏觀經濟仍存在很多不確定因素，因此行業情況有待進一步觀察。但各大車企今年的銷量目標進取，當中比亞迪和吉利銷售目標分別為80萬和40萬輛，同比分別增長79%和22%。
化工行業眾多產品已表現出上揚態勢
制冷劑價格持續大幅飆升，已經超過08年最高市場價。據市場消息，目前F22出廠價格維持在13800元/每噸以上，價格仍在持續上揚，F134a價格更是達到38000元/噸以上，并且很多工廠基本是有價無貨，產品供不應求。我們也向公司進行了求證，相關人員反映產品銷售情況的確良好。
百川資訊消息，有機硅整體市場價格上調，主要因DMC資源短缺，價格進行補漲，華東地區價格本月均有上漲，整體漲幅約在500元/噸左右，價格在20500-20800元/噸，漲幅較明顯，各大生產廠家均滿負荷生產，由廠家表示目前DMC銷售異常火爆，DMC資源顯得緊張。
聚氨酯領域受到下游多個行業的拉動，如聚氨脂類的建筑保溫材料、冰箱保溫材料、皮革和鞋底材料、家具海綿材料，以及氨綸等紡織用化纖材料。
近期，紡織內需增長和出口復蘇提升對化纖產品的需求，在上游有機原料成本上升的推動下，化纖等產品價格出現大幅上揚。春節后，隨著下游紡織服裝業恢復開工，部分化纖如氨綸和粘膠短纖價格繼續上行的可能行較大。
草甘膦價格目前維穩在25000元/噸左右，上漲還值得期待。世界原油(78.54,0.37,0.47%)價格出現強力反彈，美國、墨西哥、阿根廷等國轉基因作物種植面積出現恢復性增長，草甘膦價格已缺乏下降的空間。中國宏觀經濟已逐步擺脫國際金融危機的影響，正在企穩復蘇，加上國內國家支農政策的連續性，預計到2010年四五月份用藥旺季，草甘膦會有一個可觀的漲價空間。
玻璃需求帶動下，純堿行業結束虧損狀態。純堿最主要下游產業是平板玻璃，其開工率的上升直接影響到純堿價格。據了解，國內共有浮法玻璃生產線約190條，2009年有將近50條先后停產，目前已經基本復產，開工的生產線有160-170條。玻璃行業的盈利狀況也比較好。從2009年11月份開始，純堿價格已經出現上漲的趨勢，但是當時純堿價格依然低于成本。從2009年12月份開始，純堿行業終于結束長達14個月的虧損期并開始盈利。行業數據顯示，目前輕質堿的主流報價為1350元/噸，重質堿的主流報價為1400元/噸，與3個月前相比上漲了近200多元/噸。
產品價格存在乙烯法產品的成本支撐，市場需求也不用擔心。目前電石法及乙烯法的生產成本及利潤空間已經比較微薄，尤其是乙烯法企業，部分工廠每噸已經虧損數百元，電石法略好但也已經接近成本線。從這個角度來說，PVC底部有強支撐，這從近日V1005下跌幅度低于其他商品可以看出。2009年9月底，PVC現貨市場同樣存在強支撐，在這點存在相似之處。今年3月以后，房地產對PVC管材、型材等的需求將上一個新臺階，因此，PVC在需求方面暫不用太擔心。
投資策略
近期調研過程中，化工企業對價格上漲和量的上升充滿期待。近期我們同多家化工企業進行了交流，除了西部的氣頭尿素企業，眾多企業并沒有因放假而停產，并且都基本處于滿負荷運行狀態。企業和銷售商對節后產品價格進一步上漲都甚為樂觀，由于化工行業和化工產品仍然剛剛脫離虧損線，企業向下游要利潤的動力很足。